故事里都是騙人的，創(chuàng)業(yè)板離納斯達克泡沫已經(jīng)不遠了金融
2450點，這是創(chuàng)業(yè)板目前的位置，相比于5年前開板的1000點，已經(jīng)漲了1.5倍，而相對于去年底的位置，今年的整體漲幅已經(jīng)超過了45%，而他對應(yīng)的整體市盈率大概是100多倍，什么意思呢？就是按照目前創(chuàng)業(yè)板公司的盈利情況，至少要100年才能收回本金，很多知名的投資人都說，創(chuàng)業(yè)板瘋了。
有家公司叫做全通教育，上周三還是兩市第一高價股，一路漲到了348元，然后兩張照片曝光了他們的辦公樓，接著就是證監(jiān)會的調(diào)查，隨后的一周時間，股價跌去了將近100元，市值損失了100億，盡管這樣全通教育的市盈率仍然高達550倍，就是這么一家誰都不知道的公司，市值竟然達到了搜狐的2倍。有評論更是說，全通教育要規(guī)模沒規(guī)模、要利潤沒利潤、要資產(chǎn)沒資產(chǎn)、要成長性沒成長性，這樣一家公司跟新東方根本沒有可比性，但卻比新東方貴出20%，這讓中國合伙人們情何以堪啊。
另外一家公司叫樂視，價格達到了93塊，市值突破了800億，相當于視頻行業(yè)第一名的優(yōu)酷土豆的5倍，別跟我說樂視造出了汽車，造出了手機，還有電視和自行車，你們看見了？賺錢嗎？按照樂視的說法，2014年他的電視賣了150萬臺，之前有人給他算過一筆賬，每賣一臺電視樂視要虧440元，換句話說，樂視搞這些花里胡哨的東西，不但不賺錢反而虧了6億6000萬。市盈率也上了200倍。再看走勢，從去年底最低的28元，一路拉升了4倍。突然懷疑是不是喬布斯轉(zhuǎn)世加盟了樂視。
創(chuàng)業(yè)板死掉的最著名例子，就是2000年的納斯達克崩潰，在當時的最高峰時（2000年3月）納斯達克的PE水平達到194倍，PB水平達到8.9倍，而同期標普500的PE和PB水平分別是30.6倍和5.2倍，納斯達克相對標普500的相對PE達到6.3倍，相對PB達到1.7倍。納斯達克總市值達到6.2萬億美元，而美國2000年的名義GDP是10.3萬億美元，納斯達克市值占GDP的比重達到了驚人的60%。
那我們回過頭來看我們的創(chuàng)業(yè)板，現(xiàn)在PE水平并未到194倍這么多，但前提是報表都是真實的情況下，我們就暫且當所有的財務(wù)報表都是真的。市平均市盈率18.66倍，也就是說現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板的市盈率已經(jīng)是主板的5倍還高，而創(chuàng)業(yè)板的市凈率PB達到了8倍，是主板的4倍左右，所以從歷史經(jīng)驗對比，即使是15年一見的大泡沫，創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)在路上了，而且目測撞南墻的日子恐怕已不遠。等到他真的跌下來，你會發(fā)現(xiàn)，故事里所有都是騙人，高增長是假的，利潤是假的，概念是假的，一切一切都是假的！
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