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昨天當(dāng)當(dāng)宣布，公司董事會(huì)接到來自董事長(zhǎng)俞渝和CEO李國(guó)慶的私有化要約，以每股美國(guó)存托股(ADS)7.812美元的現(xiàn)金收購(gòu)買家聯(lián)盟尚未持有的公司全部已發(fā)行普通股。在最近的中概股私有化大軍中，又加入了當(dāng)當(dāng)。

其他部分互聯(lián)網(wǎng)公司私有化賭氣成分相對(duì)較大，認(rèn)為相較于此前A股的火爆，美股表現(xiàn)平平，以為被嚴(yán)重低估。在無創(chuàng)新型產(chǎn)品問世前提下，私有化以來A股撈錢，但最近A股動(dòng)蕩無疑也會(huì)放緩這些公司的私有化進(jìn)程。而當(dāng)當(dāng)則不同，其私有化是建立在新興的數(shù)字閱讀基礎(chǔ)上的。

數(shù)字閱讀是顛覆性互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品

時(shí)至今日質(zhì)疑電子書未來前景的聲音越來越少，隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)軟硬件的不斷發(fā)展，用戶的閱讀習(xí)慣已經(jīng)逐漸從紙質(zhì)書轉(zhuǎn)移至電子書上面，尤其是代表未來消費(fèi)人群的80、90后更是如此。

當(dāng)用戶逐漸遠(yuǎn)離紙質(zhì)書，習(xí)慣電子書閱讀習(xí)慣，也就意味著企業(yè)需要及時(shí)應(yīng)對(duì)用戶習(xí)慣推出顛覆新產(chǎn)品以開拓市場(chǎng)。但我們同時(shí)也看到，不少互聯(lián)網(wǎng)公司以為網(wǎng)絡(luò)文學(xué)即未來數(shù)字閱讀，紛紛進(jìn)軍網(wǎng)絡(luò)文學(xué)領(lǐng)域，但鐵哥只想說網(wǎng)絡(luò)文學(xué)僅為數(shù)字閱讀的一小部分而已，數(shù)字閱讀的未來一定是完全顛覆現(xiàn)在所有閱讀方式的，包括各種傳統(tǒng)紙質(zhì)書。

而目前看來，真正卡位數(shù)字閱讀這一大藍(lán)海的企業(yè)便是當(dāng)當(dāng)。

當(dāng)當(dāng)做電子書的幾大便利

當(dāng)當(dāng)做電子書坊間爭(zhēng)議也不少，曾有聲音以為當(dāng)當(dāng)做為以紙質(zhì)書銷售起家的電子商務(wù)公司，如果強(qiáng)力推出電子書勢(shì)必會(huì)影響當(dāng)當(dāng)?shù)闹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)收情況。但就目前情況來看，當(dāng)當(dāng)做電子書在業(yè)內(nèi)已然是最有潛力公司。

其一，版權(quán)優(yōu)先選擇當(dāng)當(dāng)

如前文所講，未來電子書市場(chǎng)一定是包含現(xiàn)有紙質(zhì)書在內(nèi)的所有閱讀方式的，因此當(dāng)前最重要的傳統(tǒng)紙質(zhì)書電子化便會(huì)是未來電子閱讀最重要的市場(chǎng)，這也就意味著當(dāng)當(dāng)?shù)臄?shù)字閱讀業(yè)務(wù)會(huì)自然受益于當(dāng)前的紙質(zhì)書業(yè)務(wù)。

當(dāng)當(dāng)如今作為國(guó)內(nèi)最大的圖書電商平臺(tái)，其最重要的隱性資產(chǎn)為與出版機(jī)構(gòu)的密切關(guān)系。在長(zhǎng)期的合作中，出版社與當(dāng)當(dāng)達(dá)成某種密切信任關(guān)系，而這將成為當(dāng)當(dāng)獲得傳統(tǒng)圖書版權(quán)的最大優(yōu)勢(shì)。

電紙書未來的爭(zhēng)奪一定是版權(quán)戰(zhàn)，當(dāng)當(dāng)電子書銷售可與傳統(tǒng)紙質(zhì)書進(jìn)行捆綁型銷售，提高出版方在此的配合度。而相比之下，其他電商以及互聯(lián)網(wǎng)公司缺乏在圖書市場(chǎng)的絕對(duì)控制力，也就失去了版權(quán)爭(zhēng)奪的優(yōu)勢(shì)。

其二，管理層的決心

任何企業(yè)做戰(zhàn)略性決策管理層的決心是最重要的，有企業(yè)明面支持新型業(yè)務(wù)，但卻擔(dān)心新型業(yè)務(wù)會(huì)影響其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，也就多將行動(dòng)停留在口頭；也有企業(yè)也支持，且是真金白銀的大力度支持，但高投入之后便覺風(fēng)險(xiǎn)過大，旋即偃旗息鼓。

但此次當(dāng)當(dāng)明顯不同，此前公布的今年第一季度財(cái)報(bào)顯示，其凈虧損達(dá)6000萬元，而官方卻相當(dāng)?shù)ù藶榘l(fā)展電子書閱讀市場(chǎng)的“戰(zhàn)略性虧損”，并表示會(huì)繼續(xù)大力度扶持電子閱讀市場(chǎng)。

從管理層到日常的行為，當(dāng)當(dāng)方面構(gòu)建電子閱讀生態(tài)的決心并未有任何改變，有此決心當(dāng)當(dāng)數(shù)字閱讀未來必然可期。

當(dāng)當(dāng)私有化究竟能改變什么？

當(dāng)當(dāng)宣布私有化之后，評(píng)論者更多將目光集中在隨后的資產(chǎn)估值方面，不少人已在為當(dāng)當(dāng)算賬了。但鐵哥以為，對(duì)于高速成長(zhǎng)的互聯(lián)網(wǎng)公司而言，資產(chǎn)數(shù)字更多是浮云，真正在意的應(yīng)該是其業(yè)務(wù)模式本身。

似有化之后，當(dāng)當(dāng)?shù)碾娮娱喿x市場(chǎng)開拓不會(huì)再考慮短期營(yíng)收對(duì)股價(jià)影響，反而會(huì)放開手腳沒有束縛地更大力度推進(jìn)電子書業(yè)務(wù)。當(dāng)當(dāng)電子書業(yè)務(wù)將會(huì)進(jìn)入高速發(fā)展階段，也就意味著當(dāng)當(dāng)將會(huì)憑借電子書業(yè)務(wù)進(jìn)入全新發(fā)展領(lǐng)域。

資本本是逐利且是短視的，上市公司財(cái)報(bào)的盈利與虧損只是反映短期周期內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，并非企業(yè)未來前景的真實(shí)反映。我們的企業(yè)總喜歡講市值被低估，但上市之后很多公司確實(shí)為了所謂的“高估”放棄了長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，只為環(huán)比同比增長(zhǎng)而努力。這種公司注定是不會(huì)長(zhǎng)久的。

此次當(dāng)當(dāng)私有化其實(shí)是令鐵哥大吃一驚的，雖然此前對(duì)當(dāng)當(dāng)電子書業(yè)務(wù)決心有所了解，但以私有化來加快該領(lǐng)域增長(zhǎng)還是令人震撼。自此，當(dāng)當(dāng)在電子書市場(chǎng)必然如入無人之境，跑馬圈地的最好時(shí)機(jī)已到。

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