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長期以來大量處于監(jiān)管灰色地帶的銀行表外資金，今年成為監(jiān)管重點“敲打”對象，監(jiān)管的重拳伸向快速發(fā)展的銀信通道業(yè)務。12月22日，銀監(jiān)會公開發(fā)布《關于規(guī)范銀信類業(yè)務的通知》（以下簡稱“55號文”），在原有的政策基礎上，將嚴格穿透管理、實質風險管理、對手方的名單制管理，嚴格將監(jiān)管檢查等落到細節(jié)上。業(yè)內人士認為，55號文將令銀行考核壓力進一步加大，信托資產規(guī)模增速也會明顯放緩。

監(jiān)管范疇進一步擴大

55號文共10條，分別從商業(yè)銀行和信托公司雙方規(guī)范銀信類業(yè)務，并提出加強銀信類業(yè)務監(jiān)管的要求。業(yè)內人士普遍提到的55號文一個突出變化是：擴大了銀信類業(yè)務內涵，將表內外資金和收益權同時納入銀信類業(yè)務的定義，并明確了通道業(yè)務最終擔責方。

據了解，此前狹義的銀信類業(yè)務僅包括銀行將資金交由信托公司管理或間接接受信托受益權，現將財產權信托全部納入其中，并明確規(guī)定銀信通道業(yè)務的定義，擴大了監(jiān)管口徑范圍。

55號文還從資金控制權上明確委托人和通道方的權責界定，明確此類業(yè)務“商業(yè)銀行作為委托人設立資金信托或財產權信托，信托公司僅作為通道，信托資金或信托資產的管理、運用和處分均由委托人決定，風險管理責任和因管理不當導致的風險損失全部由委托人承擔”。

興業(yè)研究團隊認為，這相較于銀監(jiān)會今年上半年開展的“三三四”檢查中指出的“誰出資誰負責”，監(jiān)管邏輯更為明確。某信托公司研究員袁吉偉進一步分析稱，自2008年以來，有關銀信業(yè)務的監(jiān)管文件，在界定監(jiān)管對象是主要為資金合作和表外業(yè)務合作，在實際業(yè)務中也是按照這個口徑做統(tǒng)計的。但是這兩年情況有所變化，尤其是2016年82號文之后，銀行表內業(yè)務與信托業(yè)務合作增多，包括銀行自有資金投資信托產品、基于銀行信貸資產轉讓的財產權信托等，表明過往銀信監(jiān)管政策并沒有涵蓋到這一塊兒，為了適應新階段銀信合作發(fā)展形勢，有必要進一步擴大銀信合作內涵。

借通道“假出表”被禁

通道業(yè)務一直是銀行做大信貸規(guī)模的一個重要幫手。通過通道業(yè)務，銀行能大幅放大原本有限的貸款額度，加上這類業(yè)務在銀行資產負債表外，一直缺乏相對有效的監(jiān)管，也被業(yè)內稱為“影子銀行”。

銀信通道業(yè)務又是其中一塊較大的組成部分。有業(yè)內人士介紹，目前信托業(yè)務中，通道業(yè)務大概已占到65%-70%，保守估計也在50%-60%。尤其是2016年7月以來，監(jiān)管層接連出臺各種新政，對后者相關業(yè)務進行規(guī)范，通道業(yè)務又大量回流信托渠道。中國信托業(yè)協(xié)會最新數據顯示，今年二、三季度信托行業(yè)新增的資產規(guī)模中，有八九成來自事務管理類信托“助攻”，也就是通道類業(yè)務。袁吉偉還提到，近期監(jiān)管開出數億元罰單的僑興債案件，就涉及大量銀信通道業(yè)務，這引起了監(jiān)管憂慮。

今年監(jiān)管已多次提及要讓“影子銀行去影子”，55號文進一步明確，在銀信類業(yè)務中，銀行應按照實質重于形式原則，將穿透原則落實在監(jiān)管要求中；同時，銀行應還原業(yè)務實質，不得利用信托通道規(guī)避監(jiān)管要求或實現資產虛假出表。

對于通道業(yè)務的另一個“合作方”信托公司，55號文也提出，在銀信類業(yè)務中，信托公司不得接受委托方銀行直接或間接提供的擔保，不得與委托方銀行簽訂抽屜協(xié)議，不得為委托方銀行規(guī)避監(jiān)管要求或第三方機構違法違規(guī)提供通道服務。

聯訊證券分析師李奇霖和鐘林楠分析稱，在財產權信托被納入銀信合作范圍后，嚴監(jiān)管環(huán)境下，過去引入第三方代持或對接理財，利用財產權信托暫時出表再回購等方式難以持續(xù)。

一位信托業(yè)觀察人士表示，事實上，近年來信托公司的通道業(yè)務整體已呈收緊趨勢，不過還是有一些中小型信托公司對通道業(yè)務依賴程度很高。具體到銀信類業(yè)務投向，55號文中的相關規(guī)定也引發(fā)業(yè)內高度關注。55號文指出，商業(yè)銀行和信托公司開展銀信類業(yè)務，不得將信托資金違規(guī)投向房地產、地方政府融資平臺、股票市場、產能過剩等限制或禁止領域。其實這并非首次被提及。興業(yè)研究團隊介紹，“三三四”檢查中，就指出檢查內容包括“信貸資金是否借道建筑業(yè)或其他行業(yè)投向房地產和‘兩高一剩’行業(yè)領域，是否通過同業(yè)業(yè)務和理財業(yè)務或拆分為小額貸款等方式”；且2016年以來的多次信托業(yè)檢查中，也包括對于房地產信托業(yè)務合規(guī)經營情況檢查。

資本充足率再承壓

今年在強監(jiān)管下，銀行日子算不上好過。中國銀行業(yè)協(xié)會12月22日發(fā)布的《2017年中國銀行家調查報告》也顯示，對于今年監(jiān)管強度的增加，超九成銀行家感受強烈，其中近五成銀行家感受非常強烈。從具體業(yè)務來看，銀行家認為信貸業(yè)務(45.9%)領域合規(guī)壓力最大，表外業(yè)務(36.4%)和同業(yè)業(yè)務(36.4%)也面臨較大的合規(guī)壓力。資本充足率普遍承壓。另據25家A股上市銀行中報顯示，2017年6月末，25家上市銀行中有18家銀行資本充足率較2016年末下降，其中3家銀行已低于安全線。

55號文出臺后，銀行考核壓力將進一步加大。李奇霖和鐘林楠表示，對于存量違規(guī)業(yè)務要補提資本金和撥備，結合資管新規(guī)等監(jiān)管文件，銀行表內資本充足率的考核壓力將顯著增大，銀行要么發(fā)行二級資本金，要么進一步壓縮廣義信貸中的同業(yè)項，廣義基金的流動性將進一步收縮。

袁吉偉認為，雖然銀信通道業(yè)務具有很大的隱蔽性，光通過框架性要求是很難執(zhí)行的，其政策效果有限，但考慮嚴監(jiān)管、嚴處罰的震懾力度，金融機構還是會有所忌憚。在嚴監(jiān)管環(huán)境下，銀行規(guī)模騰挪的路徑將被進一步封堵，而原有出表的資產也要面臨重回表的需求，未來MPA考核、撥備計提等都面臨壓力。

被“節(jié)流”的信托公司也無疑會受到不小影響。例如今年8月末，安信信托在回復上交所對公司上半年業(yè)績增速驟降的問詢中坦言，公司管理的信托資產總額規(guī)模近年來基本沒有增長的原因主要就是主動管理類業(yè)務占比持續(xù)增加，通道業(yè)務比例持續(xù)下降。上述信托業(yè)觀察人士指出，安信信托不是個例，很多信托公司都不同程度地受到影響，出現業(yè)務增長放緩等情況。

【來源：北京商報 】