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“獨角獸”原本指神話傳說中的神獸，因為它具有十分罕見的特性，創(chuàng)投圈通常用“獨角獸”來形容那些創(chuàng)辦時間相對較短、市值達到10億美元的未上市企業(yè)。

在2013年之前，全球獨角獸企業(yè)不到20家，中國獨角獸企業(yè)屈指可數(shù)。但最近五年，中國和全球范圍內(nèi)的獨角獸企業(yè)正在迅速增多。

據(jù)美國CB Insights數(shù)據(jù)顯示，截至2017年12月1日，全球獨角獸企業(yè)共220家，其中中國有59家。由于統(tǒng)計口徑的不同，胡潤研究院發(fā)布的《2017胡潤大中華區(qū)獨角獸指數(shù)》報告顯示，中國獨角獸企業(yè)總數(shù)已經(jīng)達到120家。

近期，中國證監(jiān)會正不斷釋放針對獨角獸企業(yè)的利好信號。證監(jiān)會副主席閻慶民在兩會期間接受采訪時表示，中國存托憑證（CDR）將很快推出，將選擇一批新經(jīng)濟或者說獨角獸的企業(yè)。CDR是解決兩地的法律、兩地監(jiān)管的有效措施，有利于已上市、海外退市企業(yè)回A股上市。

另有媒體報道稱，證監(jiān)會表態(tài)，已專門成立關(guān)于四新類企業(yè)創(chuàng)新型經(jīng)濟業(yè)態(tài)的專家委員會。目前國內(nèi)獨角獸企業(yè)中，資產(chǎn)10億美金的100家左右，20億美金的不超過50家，接下來準備分批推進A股上市。

除了有望首批回歸A股的領(lǐng)頭羊BATJ，新經(jīng)濟中成長起來的小米、滴滴、頭條、京東金融（注冊領(lǐng)紅包）等未上市企業(yè)，將來的上市選擇也受到市場關(guān)注。

21世紀經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，中國未上市的獨角獸企業(yè)主要集中在汽車交通、文化娛樂、金融、硬件等領(lǐng)域，成立時間集中在2011到2014年。

有報告指出，這些獨角獸企業(yè)可以分成三類。一類是基于互聯(lián)網(wǎng)的生活性服務(wù)企業(yè)，如陸金所（注冊領(lǐng)紅包）、鏈家、滴滴、摩拜、美團等。第二類是互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等因素與制造業(yè)融合產(chǎn)生的企業(yè)，如小米、大疆、蔚來汽車等。第三類是在人工智能、大數(shù)據(jù)、生物科技等領(lǐng)域具備技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)，如曠視科技、商湯科技等。

這些企業(yè)背后活躍的VC/PE機構(gòu)，包括紅杉資本、IDG資本、經(jīng)緯中國、高瓴資本等。另外值得注意的是，產(chǎn)業(yè)資本屬性更強的騰訊和阿里，也成為獨角獸背后不可忽視的一股力量。

究竟是什么支撐起獨角獸公司的高估值，它們獲得VC/PE機構(gòu)認可的原因是什么，對未來上市地的選擇是如何權(quán)衡的？本報策劃系列報道，梳理那些耳熟能詳?shù)莫毥谦F，探索創(chuàng)業(yè)公司成長為獨角獸的過程。

【來源：21世紀經(jīng)濟報道】