最近，北京朝陽(yáng)跑出一個(gè)超級(jí)獨(dú)角獸：匯智控股（主體為明略科技），向港交所遞交招股書(shū)，即將沖刺 IPO。

它的核心業(yè)務(wù)是：智能數(shù)據(jù)應(yīng)用軟件。簡(jiǎn)而言之，它利用大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)，為客戶提供智能數(shù)據(jù)分析和決策支持服務(wù)。

據(jù)招股書(shū)顯示，IPO 之前，匯智控股經(jīng)歷了 6 輪融資，投前估值高達(dá) 15 億美元（約 109 億人民幣），其投資人陣容堪稱豪華，騰訊、紅杉、淡馬錫、快手等知名投資機(jī)構(gòu)紛紛參投。

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匯智控股的創(chuàng)始人是吳明輝博士。這位被譽(yù)為 " 北大才子 " 的企業(yè)家，在 2000 年因奧數(shù)競(jìng)賽保送北京大學(xué)，并先后獲得了數(shù)學(xué)學(xué)士和計(jì)算機(jī)科學(xué)碩士學(xué)位。

2006 年，還在攻讀博士學(xué)位期間的他創(chuàng)立秒針系統(tǒng)——一家專注于在線廣告測(cè)量及媒體預(yù)算分配工具的企業(yè)。

期間，吳明輝意識(shí)到：?jiǎn)渭円蕾噺V告監(jiān)測(cè)服務(wù)難以支撐公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，因此他開(kāi)始探索新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

2014 年，吳明輝帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)進(jìn)入安防、工業(yè)、金融等領(lǐng)域，提供 AI 驅(qū)動(dòng)的數(shù)據(jù)治理解決方案。

又經(jīng)過(guò)數(shù)年調(diào)整，才形成今天的三大板塊業(yè)務(wù)：營(yíng)銷智能、營(yíng)運(yùn)智能以及行業(yè) AI 解決方案。

營(yíng)銷智能板塊：秒針系統(tǒng)是一款營(yíng)銷智能應(yīng)用軟件——通俗來(lái)說(shuō)，它就像一個(gè)高級(jí)的數(shù)據(jù)助手，能夠收集和分析廣告投放的數(shù)據(jù)，告訴企業(yè)哪些廣告投放效果好，哪些需要改進(jìn)。金數(shù)據(jù)則是一款零代碼數(shù)據(jù)收集和管理平臺(tái)（類似麥客表單）。

營(yíng)運(yùn)智能板塊：核心產(chǎn)品是智能門(mén)店運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)，通過(guò)深度數(shù)字化和自動(dòng)化人、貨、場(chǎng)的服務(wù)流程，實(shí)現(xiàn)端到端智能運(yùn)營(yíng)；小明助理則作為通用人工智能產(chǎn)品，無(wú)縫集成公司各類業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)，在內(nèi)容生成、研究、知識(shí)管理和流程自動(dòng)化等方面提供協(xié)助。

AI 解決方案板塊：它通過(guò)整合大模型、行業(yè)特定知識(shí)和多模態(tài)數(shù)據(jù)，提供企業(yè)營(yíng)銷和運(yùn)營(yíng)決策及流程的 AI 解決方案。

三大業(yè)務(wù)板塊中，產(chǎn)品收入占比最高的是營(yíng)銷智能：從 2021 年的 78.7% 降至 2024 年上半年的 57.1%，近年呈下降趨勢(shì)；而運(yùn)營(yíng)智能的收入比例上升至 40.7%（2023 年）。

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據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，在中國(guó)營(yíng)銷智能市場(chǎng)，匯智控股占據(jù) 8.9% 的份額，在營(yíng)運(yùn)智能市場(chǎng)的份額高達(dá) 13.1%，遠(yuǎn)超同行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

值得一提的是，按 2023 年的總收入計(jì)，匯智控股是中國(guó)最大的數(shù)據(jù)智能應(yīng)用軟件提供商。

從目前的市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，這是一個(gè)中小型賽道。據(jù)預(yù)測(cè)，到 2028 年中國(guó)數(shù)據(jù)智能應(yīng)用軟件市場(chǎng)規(guī)模將達(dá) 713 億元人民幣，復(fù)合增長(zhǎng)率約為 18.7%。

匯智控股的客戶群體包括：企業(yè)、線下零售和餐廳連鎖運(yùn)營(yíng)者等。

截至 2024 年 6 月 30 日，公司為 135 家財(cái)富世界 500 強(qiáng)公司提供服務(wù)，客戶涵蓋零售、消費(fèi)品、食品及飲料、汽車、3C、化妝品、母嬰用品等行業(yè)。

在競(jìng)爭(zhēng)方面，匯智控股的競(jìng)品包括 3 類：1、在中國(guó)提供營(yíng)銷智能應(yīng)用軟件的公司；2、運(yùn)營(yíng)智能應(yīng)用軟件的公司；3、擬進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的相關(guān)外資企

具體而言，在國(guó)內(nèi)營(yíng)銷智能領(lǐng)域，匯智控股的主要競(jìng)品為：TalkingData、神策數(shù)據(jù)。

TalkingData 側(cè)重于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的大數(shù)據(jù)分析服務(wù)，神策數(shù)據(jù)則以用戶行為分析平臺(tái)見(jiàn)長(zhǎng)。二者均通過(guò)數(shù)據(jù)分析技術(shù)支持客戶營(yíng)銷活動(dòng)，只是側(cè)重點(diǎn)有所不同。

在營(yíng)運(yùn)智能領(lǐng)域，百勝軟件等企業(yè)是其有力競(jìng)爭(zhēng)者。百勝軟件深耕零售信息化多年，可為客戶提供全方位的零售數(shù)字化轉(zhuǎn)型方案。

此外，跨國(guó)企業(yè)如 IBM Watson、SAP 等 IT 廠商，憑借全球范圍內(nèi)的大量成功案例和技術(shù)專利，也構(gòu)成潛在競(jìng)爭(zhēng)威脅。

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值得注意的是，盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，匯智控股依然有一定差異化優(yōu)勢(shì)。它被科學(xué)技術(shù)部評(píng)選為在營(yíng)銷智能領(lǐng)域負(fù)責(zé)牽頭建設(shè)「國(guó)家新一代人工智能開(kāi)放創(chuàng)新平臺(tái)」——這是國(guó)內(nèi)唯一。

同時(shí)，它擁有部分自研技術(shù)，率先實(shí)現(xiàn)了基于多模態(tài)大語(yǔ)言模型 ( MLLM ) 的智能社交媒體內(nèi)容分析和策略生成，推出了超圖多模態(tài)大語(yǔ)言模型 ( HMLLM ) 和超圖檢索增強(qiáng)生成 ( HRAG ) 技術(shù)。

招股書(shū)顯示，2021 年至 2024 年前 6 月，匯智控股營(yíng)收分別為 10.43 億元、12.69 億元、14.62 億元、5.65 億元；相應(yīng)凈利潤(rùn)分別為 -25.02 億元、16.38 億元、3.18 億元、 -0.99 億元。

在此期間，匯智控股毛利率始終保持在 50% 以上，分別為 61.05%、53.24%、50.11%、50.63%。根據(jù)艾瑞咨詢報(bào)告，預(yù)計(jì)到 2025 年中國(guó)企業(yè)級(jí) SaaS 市場(chǎng)規(guī)模將突破千億元級(jí)別。

來(lái)源：鉛筆道