一邊是在國(guó)內(nèi)監(jiān)管趨嚴(yán)的大形勢(shì)下被迫退出現(xiàn)金貸市場(chǎng)，另一邊是考察東南亞市場(chǎng)再度告敗。初春才剛剛開(kāi)始，張磊團(tuán)隊(duì)似乎就已走入了“死局”。

12月14日，周五，晚7點(diǎn)多，記者走進(jìn)張磊（化名）的公司，開(kāi)放空間中依稀亮著幾盞燈，只有他的辦公室還有人影晃動(dòng)。

而去年年中的某個(gè)周五晚，在更加明亮寬敞的5A甲級(jí)寫(xiě)字樓中，辦公室至少一半的位置都還有人在加班，桌上散落著各種零食，敲鍵盤(pán)的聲音此起彼伏。

起風(fēng)了，天冷了，行業(yè)也入冬了。張磊的公司從1000平方米的5A甲級(jí)寫(xiě)字樓搬到了如今的400平方米左右的普通寫(xiě)字樓里。

2018這一年，對(duì)互金行業(yè)中的每一個(gè)人來(lái)說(shuō)都不是太輕松。張磊泡上了一壺冰島普洱茶，點(diǎn)上了一支黃金葉，靜靜地坐在我面前，沉思了很久。“時(shí)間真快，今年基本一直在瞎折騰，一晃就到年底了。”張磊吐了口煙，難掩滿臉的疲憊。

倒春寒：

現(xiàn)金貸遭強(qiáng)力整頓

一邊是在國(guó)內(nèi)監(jiān)管趨嚴(yán)的大形勢(shì)下被迫退出現(xiàn)金貸市場(chǎng)，另一邊是考察東南亞市場(chǎng)再度告敗。初春才剛剛開(kāi)始，張磊團(tuán)隊(duì)似乎就已走入了“死局”。

去年底，伴隨著趣店“百億美金”市值光鮮上市，整個(gè)行業(yè)進(jìn)入了“最后的瘋狂”。監(jiān)管針對(duì)現(xiàn)金貸頻發(fā)政策，關(guān)于網(wǎng)貸備案的動(dòng)作繼續(xù)加速。張磊他們這支原本主營(yíng)現(xiàn)金貸的小團(tuán)隊(duì)幾乎“搶跑”整個(gè)行業(yè)，第一批縮量停貸，在幾千家現(xiàn)金貸平臺(tái)中幸存了下來(lái)。

“去年12月部分放款的回款情況已不太好，到1月壞賬率更是激漲，相較前期壞賬幾乎翻倍。幸好我們停的比較早，但也有幾千萬(wàn)元的損失。”張磊回憶稱(chēng)。

在2017年下半年，頭部平臺(tái)單日放款量已達(dá)3億元，中部平臺(tái)日均放款量1億元，小平臺(tái)也有日均幾百萬(wàn)元的放款量。隨著監(jiān)管裁判哨聲的吹響，在這場(chǎng)“擊鼓傳花”的游戲中，很多“跑得慢”的小平臺(tái)直接因?yàn)閴馁~破產(chǎn)跑路，而大平臺(tái)的損失也不小。

這從2017年底上市的幾家互金公司財(cái)報(bào)中也可窺見(jiàn)一二。

以業(yè)內(nèi)通用的定義M3+，即逾期超過(guò)90天的不良貸款率來(lái)看，截至2017年12月31日，拍拍貸90天至119天的逾期率為1.63%，相較于2017年第三季度上浮0.61%。而到了2018年3月31日，拍拍貸90天至119天的逾期率急速攀升至3.83%。

據(jù)信而富未經(jīng)審計(jì)的2017年四季度財(cái)報(bào)和2017年年報(bào)顯示，2017年，其消費(fèi)貸款的年化損失率為3.7%。財(cái)報(bào)顯示，受到現(xiàn)金貸整治的影響，信而富在去年第四季度刻意縮減了放款規(guī)模，但逾期率依然有所上升，因此在今年第一季度采取了更加保守的策略。

陽(yáng)春三月已經(jīng)來(lái)臨，但是對(duì)現(xiàn)金貸行業(yè)來(lái)說(shuō)，這個(gè)冬天才剛剛到來(lái)。

“在辭退小部分非核心團(tuán)隊(duì)、暫?，F(xiàn)金貸業(yè)務(wù)后，我們又評(píng)估了東南亞市場(chǎng)的可行性。”張磊告訴記者，早在2017年底，他們?cè)?jīng)去考察過(guò)印尼市場(chǎng)，但是由于在當(dāng)?shù)貨](méi)有資方關(guān)系，市場(chǎng)熟悉程度不夠，數(shù)據(jù)信息量較少，所以并未真正去開(kāi)拓。“后來(lái)，國(guó)內(nèi)監(jiān)管持續(xù)加壓，我們公司兩位高管帶著技術(shù)總監(jiān)等一行人二度考察東南亞市場(chǎng)，不僅是印尼，還有柬埔寨、泰國(guó)和菲律賓?？疾爝^(guò)程中發(fā)現(xiàn)，原來(lái)業(yè)內(nèi)部分頭部公司早已經(jīng)開(kāi)始布局，有的甚至已經(jīng)開(kāi)展業(yè)務(wù)”。

不過(guò)，這次的考察結(jié)果并不太好。

“進(jìn)軍東南亞市場(chǎng)對(duì)大型平臺(tái)來(lái)說(shuō)是個(gè)機(jī)會(huì)，但是對(duì)中小型平臺(tái)來(lái)說(shuō)基本不具備可操作性。一方面，國(guó)內(nèi)大部分頭部平臺(tái)在東南亞和南美都已經(jīng)有布局，雖然平均每家平臺(tái)的日放款量都不多，但是市場(chǎng)容量本來(lái)也有限，當(dāng)時(shí)進(jìn)去很有可能變成接盤(pán)俠；其次，事實(shí)上，東南亞放款的利潤(rùn)和國(guó)內(nèi)不能比，還有匯率風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)等。”張磊表示。

一邊是在國(guó)內(nèi)監(jiān)管趨嚴(yán)的大形勢(shì)下被迫退出現(xiàn)金貸市場(chǎng)，另一邊是考察東南亞市場(chǎng)再度告敗。初春才剛剛開(kāi)始，張磊團(tuán)隊(duì)似乎就已經(jīng)走入了“死局”。

新轉(zhuǎn)機(jī)：

區(qū)塊鏈“賺錢(qián)效應(yīng)”

轉(zhuǎn)眼間，上海的梅雨季來(lái)臨，初夏也已在眼前。彼時(shí)，“鏈圈”異軍突起了好多個(gè)做區(qū)塊鏈借貸業(yè)務(wù)的上海團(tuán)隊(duì)，而張磊他們也是其中之一。

“如果你今年初問(wèn)我賺錢(qián)最容易的行業(yè)是什么，答案肯定不是現(xiàn)金貸，而是區(qū)塊鏈。”張磊談到，今年初，以比特幣為首的大部分虛擬貨幣價(jià)格都創(chuàng)造了新高，但二三月份以來(lái)幣價(jià)一路下跌，“我們當(dāng)時(shí)預(yù)期5月份開(kāi)始是個(gè)布局的好時(shí)機(jī)”。

根據(jù)CoinDesk數(shù)據(jù)，今年1月初，比特幣價(jià)格攀升至歷史高位16737.76美元，隨后在一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)下跌至6865.9美元，跌幅近59%。3月，比特幣價(jià)格反彈至11000美元附近，并在4月回落至6800美元水平。5月，比特幣價(jià)格再次上漲至10000美元的位置。

這也正是張磊團(tuán)隊(duì)正式入場(chǎng)區(qū)塊鏈的時(shí)間點(diǎn)。

“現(xiàn)在ICO（首次代幣發(fā)行）肯定已經(jīng)不能做，但是我們相信未來(lái)區(qū)塊鏈技術(shù)可能對(duì)產(chǎn)業(yè)、對(duì)整個(gè)社會(huì)帶來(lái)顛覆性變革，所以我們選擇從區(qū)塊鏈技術(shù)切入行業(yè)。”張磊今年5月在和記者閑聊時(shí)還是如此信心滿滿。

張磊認(rèn)為，“市場(chǎng)上絕大部分區(qū)塊鏈團(tuán)隊(duì)都是沖著發(fā)幣去的，真正做技術(shù)項(xiàng)目的團(tuán)隊(duì)屈指可數(shù)。而且整體市場(chǎng)還處于非常早期的階段，和2013年時(shí)候的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)差不多，甚至更早期。整個(gè)區(qū)塊鏈行業(yè)魚(yú)龍混雜，大部分團(tuán)隊(duì)都不是技術(shù)出身，反而是依賴(lài)傳銷(xiāo)、虛假白皮書(shū)來(lái)講故事。”

于是，5月初開(kāi)始，張磊團(tuán)隊(duì)就花重金開(kāi)始打造區(qū)塊鏈技術(shù)“夢(mèng)之隊(duì)”，同時(shí)他們也投了三四個(gè)項(xiàng)目。

“招一個(gè)技術(shù)總監(jiān)可能年薪100萬(wàn)元也夠了，但是招一個(gè)懂區(qū)塊鏈技術(shù)的技術(shù)人員，百萬(wàn)年薪只是入門(mén)條件而已。”張磊稱(chēng)，他們想要的技術(shù)人員要對(duì)區(qū)塊鏈應(yīng)用場(chǎng)景有自己的想法，同時(shí)還有技術(shù)傍身，還需要他是國(guó)外名校背景出身。這個(gè)團(tuán)隊(duì)從招募成員到團(tuán)隊(duì)初具雛形用了整整兩個(gè)月的時(shí)間。

轉(zhuǎn)眼間，上海的梅雨季來(lái)臨，初夏也已在眼前。彼時(shí)，“鏈圈”異軍突起了好多個(gè)做區(qū)塊鏈借貸業(yè)務(wù)的上海團(tuán)隊(duì)，而張磊他們也是其中之一。

今年初，就有一大批此前的現(xiàn)金貸從業(yè)人員涌入了區(qū)塊鏈行業(yè)。“而到了今年年中一段時(shí)間，鏈圈出現(xiàn)一個(gè)有意思的現(xiàn)象，突然有好多團(tuán)隊(duì)開(kāi)始做區(qū)塊鏈借貸業(yè)務(wù)，而且這些團(tuán)隊(duì)都來(lái)自上海。”

一位北京的區(qū)塊鏈自媒體人回憶稱(chēng)。

“我研究過(guò)其中一家的白皮書(shū)，主要講的是以虛擬貨幣為抵押來(lái)進(jìn)行虛擬貨幣加杠桿買(mǎi)賣(mài)的，說(shuō)白了就是‘融幣’。不過(guò)還有一些別的玩法，比如區(qū)塊鏈融入P2P行業(yè)。具體來(lái)說(shuō)就是，將用戶的借貸信息、用戶資質(zhì)上鏈，來(lái)實(shí)現(xiàn)鏈上存證作為風(fēng)控的一個(gè)環(huán)節(jié)。”該自媒體人對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，針對(duì)這塊還有不少其他玩法。

小插曲：

掮客生意“泡湯”

今年初夏開(kāi)始，整個(gè)網(wǎng)貸業(yè)就面臨著嚴(yán)重的信任危機(jī)和行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。張磊只成功撮合了一單生意，手上的平臺(tái)便再也無(wú)人問(wèn)津了。

這個(gè)盛夏，不太寧?kù)o，特別對(duì)于互金行業(yè)來(lái)說(shuō)。

一邊，張磊團(tuán)隊(duì)開(kāi)始正式操刀區(qū)塊鏈項(xiàng)目，而另一邊，他們的生意合作伙伴卻“出了問(wèn)題”。

原來(lái)，張磊除了做區(qū)塊鏈項(xiàng)目之外，還在同時(shí)干著網(wǎng)貸平臺(tái)售賣(mài)的掮客生意，負(fù)責(zé)盡調(diào)和引薦撮合。

此前，網(wǎng)貸平臺(tái)一直是現(xiàn)金貸平臺(tái)的重要資金來(lái)源之一。而今年初夏開(kāi)始，整個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)就面臨著嚴(yán)重的信任危機(jī)和行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

多個(gè)成交量千億級(jí)的平臺(tái)紛紛倒下，幾百個(gè)中小平臺(tái)更是因?yàn)橘Y金周轉(zhuǎn)問(wèn)題成了“重災(zāi)區(qū)”。一方面，沒(méi)有了現(xiàn)金貸作為重要的資產(chǎn)標(biāo)的，實(shí)體經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目回報(bào)率不足以支撐網(wǎng)貸利潤(rùn)率；另一方面，投資者們?nèi)珞@弓之鳥(niǎo)一樣集中擠兌，生怕自己成了“最后一棒”。

7月份，杭州驕陽(yáng)似火，熱浪滾滾。短短半個(gè)月，數(shù)十家平臺(tái)“暴雷”，曾經(jīng)名噪一時(shí)的牛板金、人人愛(ài)家、投融家、云端金融等相繼“淪陷”，杭州一時(shí)間成為了P2P“暴風(fēng)眼”。

而眾多中小型平臺(tái)也在苦苦掙扎中。某待收20億元左右的小型平臺(tái)人士在8月時(shí)曾告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，他們之前靠現(xiàn)金貸賺了一波錢(qián)，按照現(xiàn)在的資金流出速度，大約可以維持到今年底。

但當(dāng)記者最近想要與該小型平臺(tái)人士聯(lián)系時(shí)，對(duì)方卻再也沒(méi)有了音訊。

實(shí)際上，從去年開(kāi)始，“備案”就一直是懸在網(wǎng)貸行業(yè)頭上的達(dá)摩克利斯之劍。今年初，隨著競(jìng)爭(zhēng)加劇，各項(xiàng)開(kāi)支飛速增長(zhǎng)，好的資產(chǎn)標(biāo)的卻越來(lái)越少，不少中小平臺(tái)已被擠壓到幾乎沒(méi)有利潤(rùn)。趁著還有人愿意接手，“賣(mài)平臺(tái)”似乎成了那時(shí)一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

“在今年P(guān)2P出現(xiàn)頻繁暴雷前，資質(zhì)較好的中型平臺(tái)還是很有市場(chǎng)的。一方面，這類(lèi)有一定的用戶留存和流量；另一方面，市場(chǎng)品牌、口碑也較好，吸引了此前未曾入局互金行業(yè)的玩家。所以，撮合平臺(tái)買(mǎi)賣(mài)這樣的掮客生意也可作為一種賺外快的方式。”張磊表示。

但隨著網(wǎng)貸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，張磊只成功撮合了一單生意，手上的平臺(tái)便再也無(wú)人問(wèn)津了。

轉(zhuǎn)型難：

幣圈涼涼，裁員過(guò)冬

深秋時(shí)節(jié)，張磊和他的合伙人們做出了一個(gè)重要決定——裁員過(guò)冬，活下去。從原先300人的團(tuán)隊(duì)直接減少到剩下50人。

對(duì)于張磊來(lái)說(shuō)，掮客生意僅是“外快”，因此網(wǎng)貸行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)事件爆發(fā)對(duì)其的整體影響并不大。畢竟，在那個(gè)夏天，研發(fā)區(qū)塊鏈產(chǎn)品才是他們團(tuán)隊(duì)的主業(yè)。

而就在記者以為張磊以后將常駐區(qū)塊鏈領(lǐng)域時(shí)，事情又出現(xiàn)了變化。

11月中旬，上海氣溫驟降，而幣圈也迎來(lái)了更凜冽的寒風(fēng)。從11月14日開(kāi)始，以比特幣為首的各類(lèi)虛擬貨幣都迎來(lái)了新一輪的暴跌。11月14日，比特幣報(bào)價(jià)6252.52美元；12月17日，比特幣價(jià)格已幾近“腰斬”，在3207.3美元附近徘徊。

11月20日，許久沒(méi)有在朋友圈出現(xiàn)的張磊更新了一條信息，“幣圈已經(jīng)涼涼，洗洗睡吧。”

后來(lái)，記者得知，原來(lái)張磊說(shuō)的進(jìn)軍區(qū)塊鏈行業(yè)，不僅是技術(shù)上的轉(zhuǎn)型，他們團(tuán)隊(duì)還買(mǎi)入了不少虛擬貨幣，比特幣、比特幣現(xiàn)金、以太坊和很多其他小眾幣種。

那么，他們的區(qū)塊鏈項(xiàng)目還要繼續(xù)嗎？區(qū)塊鏈的信仰還在嗎？

“現(xiàn)在還處于研發(fā)狀態(tài)，但不會(huì)像一開(kāi)始那樣的投入大量人力和財(cái)力資源了。區(qū)塊鏈技術(shù)的研發(fā)一定要有信心，而且需要大量的資金支持，但是現(xiàn)在要說(shuō)變現(xiàn)還太早。我們現(xiàn)在最重要的是急需要找到一個(gè)盈利的業(yè)務(wù)。”和5月份信心滿滿進(jìn)入?yún)^(qū)塊鏈的張磊相比，現(xiàn)在的他對(duì)“可盈利業(yè)務(wù)”的欲望更加旺盛了。

前述區(qū)塊鏈自媒體人曾苦笑稱(chēng)，現(xiàn)在整個(gè)區(qū)塊鏈行業(yè)真正盈利的就兩個(gè)產(chǎn)業(yè)，交易所和賣(mài)礦機(jī)。但是隨著幣價(jià)下跌，礦機(jī)生意也不那么吃香了，礦機(jī)巨頭紛紛轉(zhuǎn)型AI芯片，目前只剩交易所還能盈利，未來(lái)一大批區(qū)塊鏈團(tuán)隊(duì)還將退出市場(chǎng)。

“壓力很大。”張磊一再?gòu)?qiáng)調(diào)，“技術(shù)團(tuán)隊(duì)每個(gè)月開(kāi)銷(xiāo)200萬(wàn)元左右，公司每個(gè)月基本運(yùn)營(yíng)開(kāi)銷(xiāo)接近500萬(wàn)元，但另一方面卻一直沒(méi)有能找到支撐主要盈利業(yè)務(wù)發(fā)展的行業(yè)。”可以說(shuō)，轉(zhuǎn)型區(qū)塊鏈，并未能達(dá)到張磊當(dāng)初想要的效果。

秋風(fēng)起,落葉黃。深秋時(shí)節(jié)，張磊和他的合伙人們做出了一個(gè)重要決定——裁員過(guò)冬，活下去。

“之前我們200人的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，加上自營(yíng)外包團(tuán)隊(duì)共300多人，直接減少到剩下50人。”張磊談到，“我們現(xiàn)在不做現(xiàn)金貸根本沒(méi)有利潤(rùn)來(lái)支撐300多人的開(kāi)銷(xiāo)，現(xiàn)在50個(gè)人的小團(tuán)隊(duì)還能勉強(qiáng)養(yǎng)活。”

尋方向：

盈利模式待摸索

張磊團(tuán)隊(duì)原本的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)已徹底停擺，別的業(yè)務(wù)暫時(shí)也沒(méi)有起色。未來(lái)將走向何方？張磊沒(méi)有給出答案，但他們已做好了明年會(huì)更加困難的準(zhǔn)備。

2018年冬，申城第一場(chǎng)雪如約而至。

張磊團(tuán)隊(duì)只是行業(yè)中一個(gè)縮影，那么原來(lái)做現(xiàn)金貸的其他團(tuán)隊(duì)還安好嗎？

“從行業(yè)內(nèi)探聽(tīng)到的消息是，部分平臺(tái)還在繼續(xù)放款，部分大平臺(tái)轉(zhuǎn)型做金融科技技術(shù)輸出、做導(dǎo)流平臺(tái)和產(chǎn)品超市。而我們?cè)粳F(xiàn)金貸業(yè)務(wù)已經(jīng)徹底停擺，別的業(yè)務(wù)暫時(shí)也沒(méi)有起色。”張磊說(shuō)。

“既然現(xiàn)在仍有團(tuán)隊(duì)還在放款，你們不考慮回歸本行，繼續(xù)做現(xiàn)金貸了嗎？”當(dāng)記者將這一問(wèn)題拋給張磊時(shí)，他坦言，確實(shí)有不少平臺(tái)“重操舊業(yè)”，但事實(shí)上也面臨諸多問(wèn)題：“首先，現(xiàn)在壞賬很高，在合規(guī)操作不提高費(fèi)率的情況下，伴隨著獲客成本持續(xù)走高，共債現(xiàn)象更甚，高企的壞賬率很容易造成虧損；其次，監(jiān)管趨嚴(yán)的問(wèn)題無(wú)法回避，風(fēng)險(xiǎn)太大；第三，在經(jīng)歷了一年的轉(zhuǎn)型之后，我們現(xiàn)有成員基因不太再適合繼續(xù)從事現(xiàn)金貸。”

那么，未來(lái)張磊團(tuán)隊(duì)將走向何方？

“我也時(shí)常這樣進(jìn)行‘靈魂的拷問(wèn)’，后面怎么辦？”張磊苦笑稱(chēng)，“去年業(yè)務(wù)如火如荼，而今年忙著合規(guī)，忙著轉(zhuǎn)型，一轉(zhuǎn)眼，已經(jīng)又到了年尾。”

張磊又點(diǎn)上了一支煙，搖了搖頭說(shuō)，“太快了，時(shí)間真的過(guò)得太快了。”

短短一個(gè)多小時(shí)的時(shí)間里，張磊已抽了大半包煙，煙蒂堆滿煙灰缸，房間里濃重的煙味就像他剪不斷理還亂的思緒。

“我唯一慶幸的是當(dāng)初沒(méi)有選擇做網(wǎng)貸平臺(tái)，不然今天咱們或許都不能在這里聊天。雖然2018年對(duì)整個(gè)互金行業(yè)的從業(yè)人員來(lái)說(shuō)很難，但是不管怎么說(shuō)，我們也已經(jīng)做好了明年會(huì)更加困難的準(zhǔn)備。”張磊掐滅了煙頭，若有所思。

來(lái)源：國(guó)際金融報(bào)