美國氣象學(xué)家洛倫茲曾表示，一只南美洲亞馬遜河流域熱帶雨林中的蝴蝶，偶爾扇動(dòng)幾下翅膀，可能在兩周后在美國德克薩斯引起一場龍卷風(fēng)。
引用到現(xiàn)實(shí)生活中就是：一件表面上看來毫無關(guān)系、非常微小的事情，最終也可能帶來巨大的改變。
9 月份以來，印度多家大型出口型紡織企業(yè)因疫情無法保證正常交貨，而歐美零售商為了確保感恩節(jié)、圣誕節(jié)銷售季節(jié)供貨不受沖擊，也將多個(gè)本來在印度生產(chǎn)的訂單轉(zhuǎn)移到中國生產(chǎn)。
一家位于浙江的印染廠早在國慶前就在內(nèi)部發(fā)文稱，10 月 1 日 " 國慶節(jié) "、" 中秋節(jié) " 不放假，上班員工每人補(bǔ)貼 200 元，在當(dāng)月工資中體現(xiàn)。
中國紡織行業(yè)的訂單突然迎來新一輪火爆期，訂單量不斷攀升，同時(shí)帶動(dòng)紡織原材料不斷漲價(jià)，而在資本市場，資金早已盯上了紡織概念股。
聞風(fēng)而動(dòng)的紡織概念股
除了外貿(mào)訂單增加，紡織概念股的上漲，還來自于來自國內(nèi) " 雙 11 購物節(jié) " 需求，此外，" 拉尼娜 " 氣候下冷冬預(yù)期也增添了市場對(duì)冬裝需求的期待。
其中聚杰微纖連續(xù)兩天漲停，這家來自江蘇蘇州的上市公司，股價(jià)從 25 元直升 44 元，快要接近翻倍。
聚杰微纖在上市之時(shí)股價(jià)為 23.87 元，市值為 23.74 億元。聚杰微纖是一家挺特別的公司，這家公司是富二代仲鴻天繼承家業(yè)，整個(gè)公司則由姐夫沈松在打理。
據(jù)介紹，聚杰微纖屬于紡織行業(yè)中的化纖紡織行業(yè)，主要為超細(xì)纖維紡織細(xì)分行業(yè)，主要產(chǎn)品為超細(xì)纖維制成品、超細(xì)纖維仿皮面料、超細(xì)纖維功能面料、超細(xì)纖維無塵潔凈制品。
招股書顯示，聚杰微纖 2016 年、2017 年、2018 年?duì)I收分別為 4.22 億元、4.33 億元、4.62 億元，2019 年上半年?duì)I收為 2.59 億元。
但聚美微纖產(chǎn)品主要出口客戶為法國運(yùn)動(dòng)品零售商迪卡儂，對(duì)其銷售收入占比 70% 左右。
除了聚美微纖，一家來自廣州的上市公司穩(wěn)健醫(yī)療，股價(jià)也悄然上漲，這周股價(jià)從 120 元漲到最高 180 元。
據(jù)了解，穩(wěn)健醫(yī)療用品股份有限公司是一家研發(fā)、生產(chǎn)和銷售以棉花為主要原材料的醫(yī)用敷料和日用消費(fèi)品的企業(yè)。
2013-2019 年，穩(wěn)健醫(yī)療營業(yè)收入和歸母凈利潤分別從 12.7/0.9 億元增長至 45.7/5.5 億元，年均復(fù)合增速分別達(dá) 23.8%、35.5%。
受疫情影響，2020 年上半年穩(wěn)健醫(yī)療醫(yī)用口罩、防護(hù)服等醫(yī)用防護(hù)產(chǎn)品銷售大幅增加，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 41.8 億元，同比增長 98.5%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤 10.3 億元，同比增長 348.9%。
根據(jù)穩(wěn)健醫(yī)療招股書數(shù)據(jù)，2020 年國內(nèi)醫(yī)用敷料市場規(guī)模約 82 億元，2014-2020 年的 CAGR 為 13%，市場擴(kuò)容速度遠(yuǎn)高于全球平均增速。而穩(wěn)健醫(yī)療的醫(yī)用敷料產(chǎn)品已進(jìn)入國內(nèi)兩千多家醫(yī)院和近四萬家藥店。
跟前兩者股價(jià)一并上漲的還有百隆東方，百隆東方成立于 2004 年，前身是成立于 1993 年的百隆貿(mào)易，1998 年公司開始通過橫向收購開展纖維染色和棉紡等業(yè)務(wù)。
目前，百隆東方主要從事色紡紗的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，經(jīng)營產(chǎn)品包括純棉色紡紗、混紡色紡紗等。與傳統(tǒng)紡紗 " 先紡紗、再染色 " 不同，色紡紗采用 " 先染色、后混色紡紗 " 的加工方法。
結(jié)合中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，目前全球色紡紗約 90% 的產(chǎn)能集中在中國，聚焦國內(nèi)則是 " 雙寡頭 " 格局。
順著紡織板塊，我們能發(fā)現(xiàn)服裝家紡總需要染料上色，有數(shù)據(jù)顯示，疫情以來出口染料訂單積壓，廠商成本堆疊，導(dǎo)致分散染料價(jià)格持續(xù)上調(diào)，擁有中間體產(chǎn)能產(chǎn)業(yè)鏈完整的染料公司股價(jià)迎來上漲。
如今染料板塊中市值最高的是浙江龍盛，傳化智聯(lián)、閏土股份也都超過百億，這些個(gè)股也都有自己的產(chǎn)業(yè)鏈。
" 天冷 " 自然要 " 添衣 "，對(duì)于 " 多事之秋 " 的紡織人士來說，這波拉尼娜導(dǎo)致的冬季偏冷，讓紡織產(chǎn)業(yè)變得火熱，正所謂印度紡織產(chǎn)業(yè)打了一個(gè)噴嚏，中國的紡織產(chǎn)業(yè)卻賺的盆滿缽滿。
不可忽視的印度紡織業(yè)
盡管印度紡織業(yè)受到了打擊，但印度紡織業(yè)以其廉價(jià)勞動(dòng)力等優(yōu)勢聞名世界。
紡織業(yè)是印度最古老的產(chǎn)業(yè)之一，它是印度如今主要出口產(chǎn)品大類之一。紡織服裝占印度 GDP 總量的 2%，約占制造業(yè)總量的 10%，占工業(yè)生產(chǎn)總指數(shù)（IIP）的 14%。
1995 年對(duì)于印度而言是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)自由發(fā)展的一年，印度政府大力發(fā)展制造業(yè)，而紡織服裝業(yè)的發(fā)展從此高歌猛進(jìn)，直至今日成為擁有第二大紡織服裝業(yè)的發(fā)展中國家。
印度紡織服裝業(yè)生產(chǎn)總值的變化表現(xiàn)為持續(xù)增加的布的總產(chǎn)量。
1995 年，印度加入世界貿(mào)易組織后，布的產(chǎn)量呈現(xiàn)逐步上升的趨勢。
在 2003-2004 年度，布的總產(chǎn)量上升為 192.81 億米，在 2005 年紡織服裝取消出口配額后，
布的產(chǎn)量開始呈現(xiàn)穩(wěn)定上升使得 2008 年度為 271.96 億米。
產(chǎn)業(yè)政策的創(chuàng)新在 2016 年 11 月，印度政府為刺激工業(yè)增長調(diào)整了政策。2017 年年初，又通過了被稱為是莫迪政府執(zhí)政以來最重要的法案——商品和服務(wù)稅（GST）法。
2018 年，印度的 GST 增稅效果逐漸顯現(xiàn)。印度政府原打算通過統(tǒng)一稅賦，促動(dòng)消費(fèi)升級(jí)，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。
這實(shí)際上代表著印度的相關(guān)產(chǎn)業(yè)擁有巨大的增量潛力，印度已成為全球紗線產(chǎn)量最大和最重要的供應(yīng)國。
不僅在紡紗，印度在織布和紡織加工，如涂層、印染領(lǐng)域也在突飛猛進(jìn)。
印度與多個(gè)國家簽訂了自由貿(mào)易協(xié)定，并且這些國家百分之百可以直接投資印度的紡織工業(yè)，因此印度的紡織工業(yè)容量不斷擴(kuò)展并創(chuàng)造出新的生機(jī)。
在過去，印度紡織業(yè)特色主要是鄉(xiāng)村手工紡織業(yè)，而今天，印度各地成片成片的紡織工業(yè)正在形成以都市為中心的紡織集群。
由于國內(nèi)需要的增長和健康的出口貿(mào)易需求，中產(chǎn)階層迅速崛起，消費(fèi)收入不斷增加，產(chǎn)品的檔次和數(shù)量需求迅速增加，這大大改變了印度人的經(jīng)營理念。另一方面，西方的消費(fèi)方式和時(shí)尚迅速流入印度，這也改變了印度紡織業(yè)的未來。
據(jù) 2016 年印度統(tǒng)計(jì)年鑒顯示，其紡織服裝業(yè)的創(chuàng)匯能力達(dá)到印度總額的 27%，生產(chǎn)總值為 1340 億美元，占全國工業(yè)總產(chǎn)值的 14%，對(duì) GDP 的貢獻(xiàn)率為 3%。
世界銀行中的數(shù)據(jù)顯示，印度紡織服裝業(yè)的增加值占制造業(yè)增加值的 12% 以上印度紡織服裝產(chǎn)品產(chǎn)量的年均增長為 12%，預(yù)計(jì)到 2025 年產(chǎn)值將達(dá)到 4400 億美元。
但新冠疫情改變了一切，數(shù)據(jù)顯示，在 2019-20 財(cái)年，印度的紡織品出口下降了 5%。此外，根據(jù) Crisil Research 的數(shù)據(jù)，由于新冠肺炎大流行，印度的服裝出口可能會(huì)因此減少 30%-35%。
由于印度疫情防控不到位，嚴(yán)重拖累了本可以更上一層樓的紡織業(yè)。
競爭激烈的紡織業(yè)
過去 40 年，紡織服裝業(yè)始終都是中國傳統(tǒng)的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)重要地位，是中國從農(nóng)業(yè)大國向工業(yè)大國轉(zhuǎn)變的重要一部分。
1995 年中國紡織服裝業(yè)憑借較高的國際市場占有率就已經(jīng)成為世界第一，至今依然穩(wěn)坐世界第一的位置。
但近年來，中國紡織業(yè)有所下滑。
具體行業(yè)盈利方面，2016-2019 年，中國規(guī)模以上紡織業(yè)工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入與利潤總額整體趨于下降。2019 年?duì)I業(yè)收入與利潤總額分別為 24038.1 億元和 1009 億元，同比下降 2% 和 11%。
截止至 2020 年 1-6 月中國規(guī)模以上紡織業(yè)工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入與利潤總額分別為紡織業(yè) 9669.4 億元和 402.1 億元，同比分別下降 15.6% 和 5.6%。2020 年行業(yè)盈利降幅較大。
紡織行業(yè)不僅盈利下降，其投資規(guī)模同樣縮減，2019 年中國紡織業(yè)固定資產(chǎn)投資 ( 不含農(nóng)戶 ) 同比減少 8.9%，截止至 2020 年 1-7 月同比下降 17.4%，降幅明顯。
原因一：中國紡織品服裝內(nèi)銷市場增速放緩
造成中國紡織品行業(yè)盈利與投資降幅明顯的原因較多，其中主要原因之一為中國紡織品服裝內(nèi)銷市場增速放緩。
根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2019 年，全國限額以上服裝鞋帽、針紡織品類商品零售額為 13517 億元，同比增長 2.9%，增速較 2018 年放緩 5.1 個(gè)百分點(diǎn)。截止至 2020 年 1-7 月中國限額以上單位服裝鞋帽、針紡織品零售額為 5959 億元，同比下降 17.5%。
原因二：紡織行業(yè)出口形勢嚴(yán)峻
中國紡織品行業(yè)盈利下降明顯除了受到國內(nèi)紡織品服裝內(nèi)銷不暢的影響之外，還受到紡織品服裝出口下降明顯的深刻影響。根據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)，2019 年中國紡織品服裝累計(jì)出口金額為 2807 億美元，同比下降 1.5%，增速低于上年 5.3 個(gè)百分點(diǎn)。
據(jù)中國海關(guān)總署最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020 年 7 月，中國紡織品服裝出口額為 312.94 億美元，環(huán)比增長 7.79%。其中，紡織品 ( 包括紡織紗線、織物及制品 ) 出口額為 159.769 億美元，環(huán)比下降 1.11%；服裝 ( 包括服裝及衣著附件 ) 出口額為 153.175 億美元，環(huán)比增長 18.97%。
2020 年 1-7 月，中國紡織品服裝累計(jì)出口額為 1564.82 億美元，同比增長 5.57%，其中紡織品累計(jì)出口額為 900.804 億美元，同比增長 31.25%；服裝累計(jì)出口額為 664.02 億美元，同比下降 16.58%。
作為對(duì)手，全球化經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，促使中印兩國之間的競爭愈演愈烈，尤其以紡織服裝業(yè)的競爭最為激烈。紗和布作為中印兩國主要的紡織產(chǎn)品，在國際市場上的競爭日趨激烈。
2007-2015 年，中國國內(nèi)紗的產(chǎn)量在逐年上升。在 2015 年，印度的產(chǎn)紗量達(dá)到 3538 萬噸。
相比之下的印度，其同時(shí)期下的產(chǎn)紗量要遠(yuǎn)大于中國，并在 2015 年達(dá)到 4138 萬噸的產(chǎn)量。
2016 年，中國布的產(chǎn)量為 892.58 億米，而印度僅為 369.59 億米，差距較大。
綜合以上分析發(fā)現(xiàn)：在布的生產(chǎn)上，中國處于比較優(yōu)勢地位，印度在紗的生產(chǎn)上具有比較優(yōu)勢。
另一方面，印度每年從中國進(jìn)口價(jià)值 4.6 億美元的合成紗線和價(jià)值 3.6 億美元的合成面料 ( 尼龍 ) ，以及價(jià)值超過 1.4 億美元的紐扣、拉鏈、衣架和針等配件，這不包括針織機(jī)、花邊機(jī)、紡紗機(jī)等機(jī)器。
由于產(chǎn)能有限，印度在合成纖維、某些紡織纖維、紗線和織物方面都依賴中國。
對(duì)于中國紡織業(yè)而言，中國應(yīng)該積極借鑒印度紡織服裝的出口優(yōu)勢，在不斷提高自身競爭力的同時(shí)，紡織服裝產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移也勢在必行，中國的紡織服裝業(yè)必須使要素實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的配置，重新取得新的競爭優(yōu)勢，才能實(shí)現(xiàn)紡織服裝業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。
來源：財(cái)經(jīng)無忌 韋航
