來(lái)源：深燃

深燃（shenrancaijing）原創(chuàng)

見(jiàn)習(xí)作者 | 鄒帥

8月27日晚，58到家旗下同城貨運(yùn)平臺(tái)快狗打車(chē)提交招股書(shū)，計(jì)劃在港交所主板上市。

快狗打車(chē)原名58速運(yùn)，成立于2014年，2018年8月改名為快狗打車(chē)。目前，快狗打車(chē)在亞洲五個(gè)國(guó)家和地區(qū)的340多個(gè)城市開(kāi)展運(yùn)營(yíng)，包括中國(guó)大陸、中國(guó)香港、新加坡、韓國(guó)和印度。

招股書(shū)顯示，截至2021年4月30日，快狗打車(chē)平臺(tái)有約2480萬(wàn)名注冊(cè)托運(yùn)人及450萬(wàn)名注冊(cè)司機(jī)。2020年，2710萬(wàn)份托運(yùn)訂單在平臺(tái)上完成，交易總額約27億元。

一個(gè)多月前，快狗打車(chē)剛剛完成近億美元的新一輪融資，由交銀國(guó)際聯(lián)合數(shù)碼港投資創(chuàng)業(yè)基金（CMF）共同領(lǐng)投。

融資完就迫切上市，快狗打車(chē)需要更多資金來(lái)支持業(yè)務(wù)發(fā)展。

招股書(shū)顯示，2018年、2019年、2020年，快狗打車(chē)的收入分別為4.53億元、5.49億元、5.3億元。截至2021年4月30日止四個(gè)月，其收入為1.93億元。三年來(lái)，快狗打車(chē)持續(xù)虧損，總虧損凈額近20億元。

數(shù)據(jù)來(lái)源 / 招股書(shū) 制圖 / 深燃

對(duì)比今年6月上市的貨運(yùn)第一股滿幫，快狗打車(chē)的成績(jī)不太好看。滿幫上市前，就已經(jīng)在2020年實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤(rùn)2.81億元。

貨運(yùn)市場(chǎng)的戰(zhàn)爭(zhēng)一觸即發(fā)，沖刺上市的快狗，將給行業(yè)帶來(lái)多大變數(shù)？

年均收入5億元，共享單車(chē)曾是大客戶

快狗打車(chē)專做同城物流，小到個(gè)人貨運(yùn)、搬家，大到企業(yè)的運(yùn)輸服務(wù)。司機(jī)采用加盟制，擁有車(chē)輛的司機(jī)自主申請(qǐng)，交保證金、接受培訓(xùn)即可上崗，沒(méi)有車(chē)輛的司機(jī)可在公司租車(chē)上路。

在快狗打車(chē)的三項(xiàng)業(yè)務(wù)中，平臺(tái)服務(wù)和企業(yè)服務(wù)是核心業(yè)務(wù)，也扛起了創(chuàng)收重?fù)?dān)。另外一個(gè)增值服務(wù)所占比重較小，主要是向司機(jī)推薦一些加油站、車(chē)輛維修保養(yǎng)中心、汽車(chē)制造商、經(jīng)銷(xiāo)商等信息，為這些客戶引流，同時(shí)收取傭金。

數(shù)據(jù)來(lái)源 / 招股書(shū) 制圖 / 深燃

招股書(shū)中顯示，企業(yè)服務(wù)收入在總收入中占比最高，其次是平臺(tái)服務(wù)和增值服務(wù)。

2018年、2019年、2020年，企業(yè)服務(wù)占總收入的比重分別為61.6%、53.2%、54.6%，平臺(tái)服務(wù)的占比在30%-40%左右浮動(dòng)，增值服務(wù)的占比在1%-3%左右。

企業(yè)服務(wù)面對(duì)的是大中小企業(yè)，客單價(jià)較高，收入來(lái)自企業(yè)支付的運(yùn)費(fèi)。2018年，企業(yè)服務(wù)派單110萬(wàn)，2019年和2020年年均派單130萬(wàn)，截至2021年4月30日止四個(gè)月派單40萬(wàn)。

快狗打車(chē)在招股書(shū)中披露了自己的前五大客戶，除政府機(jī)構(gòu)、家具制造商及零售商、郵政、物流之外，有一個(gè)名字值得注意：蟬聯(lián)2018年和2019年五大客戶之首的共享單車(chē)。

尤其在2018年，三個(gè)共享單車(chē)客戶位列五大客戶的前三，最高占比9.5%。2020年共享單車(chē)退潮，但仍有兩個(gè)客戶在列。

2021年，社區(qū)團(tuán)購(gòu)的名字出現(xiàn)在五大客戶中。今年4月，快狗打車(chē)總裁何松接受采訪時(shí)表示，社區(qū)團(tuán)購(gòu)是快狗打車(chē)2021年的主要布局方向之一，多多買(mǎi)菜、美團(tuán)、京喜、盒馬、橙心優(yōu)選都是其合作伙伴。

快狗打車(chē)細(xì)分業(yè)務(wù) 來(lái)源 / 招股書(shū)

平臺(tái)服務(wù)面向個(gè)人客戶和中小企業(yè)，包括送貨、快遞和搬家，這一部分的收入來(lái)自向司機(jī)收取的服務(wù)費(fèi)。2018年、2019年、2020年，快狗分別促成3130萬(wàn)、3210萬(wàn)、2590萬(wàn)筆平臺(tái)訂單，內(nèi)地每筆訂單的平均交易總額分別為94.6元、89.6元、88元。

平臺(tái)服務(wù)中的平均抽傭率（中國(guó)內(nèi)地）在逐年增加。2018年、2019年、2020年分別為5.8%、8.2%、9.8%，2021年前四個(gè)月抽傭率為11.7%。

按快狗打車(chē)APP的價(jià)格表，個(gè)人客戶搬家選擇最小的面包車(chē)，基礎(chǔ)費(fèi)用為109元，限制在10公里以內(nèi)車(chē)程，1位師傅搬運(yùn)，超出部分費(fèi)用另算。最便宜的小型面包車(chē)，起步價(jià)28元，限制在5公里以內(nèi)，超出部分里程費(fèi)每公里3元。

平臺(tái)服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)者眾多，小型快遞公司和大型物流公司如貨拉拉、德邦以及租房平臺(tái)自如的搬家公司等等，都在緊盯這塊市場(chǎng)。

三年虧損近20億，超過(guò)總收入

快狗打車(chē)的賬面在持續(xù)虧損，而且虧的并不是小數(shù)目。

2018年、2019年、2020年，快狗打車(chē)的虧損凈額分別為10.7億元、1.84億元、6.58億元，截至2021年4月30日止四個(gè)月虧損凈額為2.53億元。2018年和2020年，快狗打車(chē)的虧損甚至要高于其收入，2018年的虧損更是收入的兩倍有余。

不過(guò)也可以發(fā)現(xiàn)好的趨勢(shì)。相比2018年的大額虧損，2019年虧損幅度收窄了83%，雖然2020年又再次增大虧損幅度，但比起2018年，也已經(jīng)收窄了39%。

2018年，快狗打車(chē)花在銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)上的費(fèi)用高達(dá)5.24億元，占收入的115.7%，2019年和2020年這一部分的投入分別為2.96億元和1.95億元，同時(shí)占比縮減至54%和36.7%，但仍是快狗打車(chē)最大的一筆開(kāi)銷(xiāo)。

這部分投入的縮減，和營(yíng)銷(xiāo)策略的調(diào)整有關(guān)。招股書(shū)中稱，此前快狗打車(chē)采用補(bǔ)貼、優(yōu)惠券等形式拉新促活，而現(xiàn)在主要通過(guò)口碑推薦、向用戶提供獎(jiǎng)勵(lì)、社交媒體及應(yīng)用商店廣告、搜索引擎及關(guān)鍵字搜索開(kāi)展?fàn)I銷(xiāo)活動(dòng)。簡(jiǎn)單粗暴的高額補(bǔ)貼誘人但燒錢(qián)，透支后的快狗，在營(yíng)銷(xiāo)方面顯然收斂了許多。

從雇員上看，截至2021年4月30日，快狗打車(chē)的雇員以用戶服務(wù)及運(yùn)營(yíng)、銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)兩方面業(yè)務(wù)居多，分別占總?cè)藬?shù)的38.4%和38.3%。可見(jiàn)，快狗打車(chē)在銷(xiāo)售與營(yíng)銷(xiāo)方面較為看重，這也證明了其營(yíng)銷(xiāo)策略轉(zhuǎn)補(bǔ)貼為推廣的說(shuō)法。

值得注意的是，2018年是一個(gè)奇妙的節(jié)點(diǎn)。當(dāng)年58速運(yùn)和東南亞同城貨運(yùn)及物流平臺(tái)快狗速運(yùn)達(dá)成合并，升級(jí)為快狗打車(chē)，新商標(biāo)的誕生勢(shì)必會(huì)拉大市場(chǎng)宣傳的費(fèi)用比重。

這次更名，也掀起了一陣輿論風(fēng)波。更名后，平臺(tái)要求司機(jī)更換車(chē)貼為快狗打車(chē)，司機(jī)反映，有客戶在下單時(shí)調(diào)侃說(shuō)：“快來(lái)?xiàng)lgou（狗）給我拉貨！”

同城貨運(yùn)是塊大蛋糕，滿幫、貨拉拉都是強(qiáng)勢(shì)玩家，而一些大公司也開(kāi)辟了同城業(yè)務(wù)，如滴滴貨運(yùn)、順豐旗下的順陸都躍躍欲試。

招股書(shū)中稱，2020年，快狗打車(chē)在中國(guó)內(nèi)地和中國(guó)香港合計(jì)交易總額約占亞洲線上同城物流市場(chǎng)的68%。要守住第二大線上同城物流平臺(tái)的名頭，快狗的處境并不簡(jiǎn)單。

風(fēng)波不斷，上市是快狗的解藥嗎？

快狗打車(chē)隸屬于天津五八到家生活服務(wù)有限公司（簡(jiǎn)稱58到家），是58版圖中的“二公子”，目前已經(jīng)完成5輪融資，紅杉資本、菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)、騰訊這些高階玩家都曾入局。

招股書(shū)披露，58到家是快狗打車(chē)控股股東，直接持有快狗打車(chē)總發(fā)行股本51.2%的權(quán)益，58到家是58同城旗下公司。

快狗打車(chē)風(fēng)波不斷，去年工信部發(fā)布侵害用戶權(quán)益行為的APP名單，快狗赫然在列，更名和裁員事件也鬧了不小的動(dòng)靜。

但快狗打車(chē)最被詬病的問(wèn)題，在于其招股書(shū)中引以為傲的司機(jī)運(yùn)營(yíng)。黑貓投訴平臺(tái)上，司機(jī)的投訴屢見(jiàn)不鮮。

每位司機(jī)在注冊(cè)加盟快狗打車(chē)時(shí)，需繳納500元才能開(kāi)始接單，客服承諾，解約的時(shí)候可以隨時(shí)退還保證金。但很多司機(jī)表示，自己在申請(qǐng)退還保證金的時(shí)候，并未及時(shí)收到款項(xiàng)，而且撥打客服電話也無(wú)人接聽(tīng)。

快狗打車(chē)司機(jī)的投訴 截圖 / 黑貓投訴

上述司機(jī)上傳的圖片證明 截圖 / 黑貓投訴

還有司機(jī)表示，加盟快狗打車(chē)本是靈活合約性質(zhì)，但平臺(tái)強(qiáng)制要求司機(jī)貼上帶有快狗打車(chē)logo的大面積車(chē)貼，不貼就扣錢(qián)。

“一個(gè)月要上傳兩次車(chē)貼，一次不上傳就扣費(fèi)150元。要是司機(jī)想退出平臺(tái)也不行，車(chē)貼協(xié)議強(qiáng)制簽半年，不僅不退500元保證金，還會(huì)要求司機(jī)繼續(xù)上傳車(chē)貼，并且照常罰款。”一位車(chē)主在黑貓投訴講述自己的經(jīng)歷。

該條投訴發(fā)布于今年6月13日，當(dāng)天快狗打車(chē)官微便回復(fù)稱已經(jīng)反饋給相關(guān)部門(mén)，但車(chē)主次日再次表示“快狗打車(chē)根本沒(méi)處理，客服打電話過(guò)來(lái)，堅(jiān)持不肯退錢(qián)。”一個(gè)月后，該位車(chē)主又在投訴貼下控訴快狗打車(chē)“霸王條款”。

據(jù)今年2月快狗打車(chē)發(fā)布的《2020貨車(chē)司機(jī)數(shù)據(jù)報(bào)告》，2020年，平臺(tái)司機(jī)平均月收入達(dá)到1萬(wàn)左右，是交通運(yùn)輸行業(yè)整體平均月收入的1.2倍。而在黑貓投訴平臺(tái)上，多位解約要求退保證金的車(chē)主都提到自己“接不到單”或是“因收入問(wèn)題退出”，還有車(chē)主表示客服“把任何接不到單的情況都?xì)w咎于司機(jī)”。

這次，快狗打車(chē)沖擊港股，“流血上市”的同時(shí)，還有很多問(wèn)題待解決。

*題圖來(lái)源于Pexels。